Xin chào Khách ! [Thông Báo] Tuyển MOD cho diễn đàn Crypto4me Chia Sẻ Doanh Thu...
Vui lòng đọc kỹ 
Tham gia 
Tham gia 
- Bài viết
- 409
- Điểm tương tác
- 22
- Điểm
- 18
Kể từ khi Compound, một giao thức dựa trên blockchain, phi tập trung chạy trên mạng Ethereum, đã khởi chạy chương trình liquidity mining (còn được gọi là yield farming), mô hình liquidity mining đã được sử dụng bởi các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) khác nhau để tích lũy thanh khoản ban đầu và cung cấp khuyến khích người dùng để khởi động thanh khoản. Tuy nhiên, cái sau chỉ thu hút giới đầu cơ hơn là người dùng. Hơn nữa, ngày càng có nhiều dự án liquidity mining tự hào với lợi suất phần trăm hàng năm cao (APY) hóa ra là một kế hoạch Ponzi. Sau đợt liquidity mining suy giảm, token economy và các giao thức DeFi bị bỏ lại trong hỗn loạn. Các loại tiền điện tử tốt đã được "Đào, rút và bán", và DeFi đã dần mất đi sự phổ biến sau khi không hứa hẹn một lợi nhuận hấp dẫn. Liquidity mining đã thu hút sự chú ý, nhưng không mở đường cho sự bền vững. Việc tìm kiếm nguồn lợi nhuận ổn định, đáng kể tiếp theo đã trở thành một chủ đề quan trọng để DeFi vượt qua thời kỳ khó khăn từ mùa đông tiền điện tử đến mùa hè DeFi.
Real Yield
Real yield là một chủ đề nóng mới trong thế giới DeFi. Nói một cách đại khái, nó có nghĩa là đánh giá các nguyên tắc cơ bản của một dự án DeFi và tính bền vững của nó từ quan điểm của dòng tiền. Do cơ sở người dùng vững chắc và thu nhập từ phí, các giao thức như Uniswap truyền thống và GMX mới nổi sẽ không chỉ có cơ hội tồn tại và phát triển lớn hơn trong thị trường gấu lâu dài, mà còn cung cấp cho chủ sở hữu mã thông báo "real yield".
Tuy nhiên, hầu hết "real yield" của các dự án như vậy đặt nền tảng cho các giao dịch tài chính bằng tiền điện tử. Nói cách khác, nó phục vụ như một nền tảng cho các nhà đầu cơ. Trong hầu hết các trường hợp, nó chỉ liên quan đến tiền và người dùng trong vòng kết nối tiền điện tử, để lại ít cơ hội cho những người dùng bên ngoài vòng kết nối hoặc người dùng blockchain tiềm năng. Nói chung, hầu hết lợi tức thực tế tồn tại để phục vụ mục đích đầu cơ tài chính. Do sự đa dạng của các nguồn lợi nhuận thấp và mức độ liên quan cao với thị trường blockchain, nó gặp khó khăn lớn trong việc cung cấp dòng tiền ổn định cho các nhà đầu tư.
Real World Asset (RWA)
Một khái niệm khác, Real World Asset (RWA), đã được đề xuất để xây dựng kết nối giữa DeFi và thế giới thực. Theo cơ chế mã hóa, RWA tạo ra dòng tiền được sử dụng để phân phối lợi nhuận bằng tiền điện tử cho các nhà cung cấp thanh khoản của giao thức DeFi. Hiện tại, quy mô của thị trường cho vay toàn cầu dự kiến đạt khoảng 7 nghìn tỷ USD, trong khi tổng giá trị bị khóa (TVL) trên tất cả các nền tảng DeFi chỉ là 65 tỷ USD. Ngày nay, ngày càng có nhiều giao thức và thể chế truyền thống đang kết nối thế giới thực với DeFi theo những cách riêng của chúng hoặc thông qua hợp crossover.
Mã hoá RAW
Liên quan đến các giao thức hiện có, một trong những cách đơn giản nhất để nhận ra RWA & DeFi là mã hóa RWA. Các stablecoin quen thuộc nhất với người dùng là các phiên bản mã hóa của đô Mỹ. Ví dụ: Circle đã phát hành USD Coin (USDC) bằng cách quy đổi mỗi USDC bằng một đô hoặc một tài sản có giá trị tương đương để đảm bảo tính thanh khoản 1:1 đô cho USDC tại mọi thời điểm. Có nhiều loại stablecoin khác, chẳng hạn như Euro Coin (EUROC). Vàng hàng hóa được mã hóa trên quy mô tương đối lớn và các mã thông báo như vậy bao gồm PAX Gold (PAXG) do Paxos Trust phát hành và Tether Gold (XAUt) do Tether phát hành. Giá trị của những mã thông báo được hỗ trợ bằng vàng này sẽ luôn bằng với lượng vàng cố định. Các mã thông báo RWA này làm cho tài sản trong thế giới thực có thể giao dịch trên một blockchain, vì vậy người dùng blockchain có thể đầu tư/giữ RWA dưới dạng mã thông báo.
Ngoài các mã thông báo vật chất, ngày càng có nhiều giao thức đang cố gắng mã hóa các RWA mang lại lợi nhuận. So với TradFi, hợp tác RWA & DeFi có những lợi ích sau:
1) Cải thiện hiệu quả: Việc giải quyết hợp đồng thông minh trong 24 giờ của blockchain có thể giúp hợp lý hóa RWA truyền thống. Ngược lại, việc tài trợ cho RWA truyền thống có thể liên quan đến nhiều bên trung gian, có nghĩa là hợp tác tốn nhiều thời gian.
2) Giảm các rào cản: Tài trợ RWA truyền thống đặt ra các yêu cầu cao đối với các nhà đầu tư do khả năng chấp nhận rủi ro. Chỉ các nhà đầu tư được công nhận mới được phép đầu tư vào nhiều loại tài sản và số tiền đầu tư cũng bị hạn chế (ví dụ, khoản đầu tư ban đầu cho phát hành riêng lẻ được quy định ở mức 1 triệu NDT ở Trung Quốc). DeFi loại bỏ giới hạn và điều chỉnh rào cản một cách linh hoạt.
3) Lợi nhuận đa dạng: Ngoài tiền điện tử và các dẫn xuất tiền điện tử, các nguồn lợi nhuận đa dạng hơn có sẵn trong thế giới của DeFi. Nhiều nguồn lợi nhuận có liên quan yếu đến ngành công nghiệp blockchain, hứa hẹn sự ổn định cao hơn cho DeFi.
Centrifuge
Centrifuge đang thực hiện các phương pháp tiếp cận rộng rãi trong lĩnh vực này. Nó đang thúc đẩy việc mã hóa các khoản vay trong thế giới thực khác nhau, bao gồm các khoản vay cho các công ty khởi nghiệp fintech, các khoản cho vay bất động sản thương mại, thương phiếu và các khoản phải thu. Các khoản vay có lãi suất liên quan đến tín dụng này được mã hóa. Xem xét việc mã hóa RWA liên quan đến các thủ tục từ tuân thủ đến thẩm định tại chỗ cũng như phối hợp xuyên biên giới, Centrifuge đã tung ra hầu hết các sản phẩm RWA được mã hóa của mình với sự hợp tác của các giao thức khác có các dự án thực tế và có thể cung cấp hỗ trợ về mặt công nghệ và nền tảng. Tinlake, với TVL 86 triệu đô, là thị trường RWA của Centrifuge, nơi có thể tìm thấy nhiều sản phẩm RWA mã hóa hợp tác của Centrifuge, chẳng hạn như tài trợ dựa trên doanh thu được xây dựng cùng với Fortunafi (https://www.uckynafi.com/). Tài trợ dựa trên doanh thu là khoản vay mà các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) đồng ý hoàn trả theo thời gian bằng cách hứa hẹn một phần doanh thu trong tương lai của họ cho nhà tài chính.
Ngoài ra, mã thông báo của tài trợ này được phân loại là mã thông báo Drop cho senior hoặc mã thông báo Tin cho junior. Cũng giống như tài chính truyền thống, nó cũng áp dụng khái niệm kỳ hạn, có nghĩa là thứ tự hoàn trả có thể khác (trong trường hợp vỡ nợ, những người nắm giữ Tín dụng được ưu tiên thứ hai so với những người nắm giữ khi dòng tiền chảy từ người vay trở lại người cấp vốn). Người nắm giữ TIN được hưởng lợi nhuận cao hơn nhiều. Ngoài ra còn có các yêu cầu về số tiền đầu tư. Drop yêu cầu số tiền đầu tư tối thiểu là 5,000 DAI, trong khi Tin yêu cầu 50,000 DAI.
Cho đến nay, Centrifuge đã hợp tác chuyên sâu với Aave và MakerDAO. Được xây dựng dựa trên Centrifuge và Aave Protocol, Thị trường RWA cho phép người nạp tiền vào Aave tham gia vào một số dự án được sàng lọc của Tinlake mà không có ngưỡng đầu tư. Sự hợp tác giữa Centrifuge và MakerDAO cho phép một dự án bất động sản thế chấp tài sản nhà ở của mình để đúc DAI.
Credix
Credix đang cố gắng làm điều tương tự. Với TVL 23 triệu đô hiện tại, Credix được dành riêng để tài trợ cho fintech theo cách tương tự như mã hóa của Centrifuge. Tuy nhiên, Credix áp dụng một cách tiếp cận nghiêm ngặt hơn để tuân thủ. Trang web chính thức của nó từ chối người dùng sử dụng VPN để đăng nhập vào DApp và chỉ chấp nhận địa chỉ IP từ các quốc gia cụ thể ngay cả sau khi VPN bị đóng.
Goldfinch
Goldfinch cũng đang làm việc trên mã hóa RWA, nhưng khác. Trong hầu hết các trường hợp, Goldfinch hợp tác trực tiếp với các tổ chức đầu tư. Thay vì tài trợ cho các doanh nghiệp mục tiêu, nó phục vụ các tổ chức đầu tư. Cụ thể, Goldfinch cho các tổ chức đầu tư này vay tiền của các nhà đầu tư trong pool để tiếp tục đầu tư vào các doanh nghiệp mục tiêu. Ví dụ, pool mới nhất do Cauris và Goldfinch xây dựng nhằm mục đích cung cấp hỗ trợ khoản vay cho các fintech châu Phi. Những người tham gia cần phải trải qua KYC thông qua Persona (một dự án DID), bao gồm tải lên hộ chiếu và xác minh danh tính.
Về rủi ro, Goldfinch có lợi thế hơn, bởi vì cho vay tiền cho các tổ chức tài chính ít rủi ro hơn cho vay tiền trực tiếp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Nếu một doanh nghiệp vừa và nhỏ vỡ nợ, pool của Goldfinch sẽ không nhất thiết có nợ khó đòi. Chỉ khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ đó có nợ xấu nghiêm trọng và các tổ chức tài chính đã vỡ nợ thì mới có nợ khó đòi.
Một điều khác làm cho Goldfinch khác với Centrifuge là nó hướng đến những người dùng khác nhau. Centrifuge ủng hộ các nhà đầu tư được công nhận theo nghĩa truyền thống. Bên cạnh việc áp dụng khái niệm về giai đoạn, Centrifuge cũng đặt ra một ngưỡng cho số tiền đầu tư. Khoản đầu tư tối thiểu của các nhà đầu tư junior có rủi ro cao được đặt ở mức 50,000 DAI. Các nhà đầu tư phải tiếp cận nhân viên kinh doanh để đầu tư, không thể ký hợp đồng. Goldfinch thích các nhà kinh doanh bán lẻ. Nó không yêu cầu một khoản đầu tư tối thiểu và tất cả các hành vi đầu tư đều được ký hợp đồng, điều này làm cho các khoản đầu tư hiệu quả hơn và nhanh hơn.
Maple Finance
Về khối lượng cho vay, Maple Finance là giao thức lớn nhất trong danh mục. Ngoài ra, nó đã phát hành các sản phẩm cho vay RWA trị giá gần 2 tỷ đô trên mạng chính ETH và Solana. Trên Maple, việc cho vay được thực hiện thông qua tín dụng. Ví dụ: pool cho vay lớn nhất trên Maple đã cung cấp tín dụng cho Maven11, một công ty đầu tư blockchain và các khoản vay được cung cấp thông qua hạn mức tín dụng được cấp cho Maven11. Trên Maple, thay vì các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, hầu hết những người đi vay là các công ty liên quan đến blockchain. Họ cũng cung cấp một phần tài sản thế chấp dựa trên xếp hạng tín dụng của họ.
Hiện tại, Maple tập trung vào việc tài trợ quy mô lớn cho các công ty đủ điều kiện, điều này cho phép dự án mở rộng quy mô trong thời gian ngắn hơn. Trong khi đó, thông qua một mô hình tương tự như một đại lý phân phối, Maple cấp tín dụng cho các tổ chức và các khoản vay được cung cấp bởi các tổ chức đó, điều này làm giảm nguy cơ vỡ nợ của từng cá nhân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù quy mô lớn của các khoản vay, cả người cho vay và người đi vay trên Maple đều là các công ty như các nhà tạo lập thị trường và các VC blockchain có tương quan chặt chẽ với ngành công nghiệp blockchain. Điều này có nghĩa là nguồn doanh thu của giao thức cũng có thể tương quan chặt chẽ với blockchain và các nhà đầu tư sẽ bị lỗ trong trường hợp có các khoản nợ lớn do rủi ro hệ thống trong không gian blockchain. Đồng thời, Maple không có yêu cầu tuân thủ đối với các nhà đầu tư (người dùng). Nói cách khác, khi gửi tài sản vào một nhóm trên Maple, không yêu cầu hoạt động KYC và bất kỳ ai cũng có thể gửi bất kỳ số lượng mã thông báo nào vào nhóm, điều này có thể giải thích cho khối lượng lớn của Maple.
Mã hóa tài sản tài chính
tổ chức tập trung. Ví dụ, DBS FIX Marketplace, được thành lập bởi Ngân hàng DBS, là một nền tảng thực hiện thu nhập cố định hoàn toàn tự động và kỹ thuật số; ứng dụng này cũng quản lý các luồng dữ liệu và tài liệu giao dịch liên quan đến pháp lý, hoạt động và bán hàng. Nền tảng này cho phép các nhà đầu tư tham gia với số lượng tối thiểu là 10,000 đô (so với 250,000 đô cho phát hành trái phiếu truyền thống). Giải pháp mã hóa của Sygnum bao gồm toàn bộ vòng đời bảo mật - từ phát hành và thanh toán chính đến lưu ký và giao dịch thứ cấp - làm cho quy trình trở nên hiệu quả và minh bạch hơn thông qua số hóa.
Kết luận
Tóm lại, sự kết hợp giữa DeFi và RWA có tiềm năng thu hút người dùng và đa dạng hóa doanh thu, đây có thể là bước ngoặt dẫn đến một sự bùng nổ khác của DeFi. TVL on-chain của các dự án liên quan cũng có vẻ đầy hứa hẹn, vì các giao thức đổi mới đã khám phá ngày càng nhiều các giải pháp khả thi. Điều đó nói rằng, so với quy mô của các thị trường tài chính trong thế giới thực, sự kết hợp giữa DeFi và RWA vẫn còn lâu mới đạt được sự áp dụng hàng loạt. Ngoài việc thiếu cơ sở hạ tầng hoàn thiện, danh mục này chủ yếu bị hạn chế bởi các giới hạn tuân thủ. Blockchain có tính năng tham gia không biên giới. Điều này gây khó khăn cho việc kiểm soát giá cả và rủi ro của các sản phẩm RWA trong chuỗi, vốn cần được điều chỉnh bởi một bộ quy tắc đồng thuận mới. Nhiều tổ chức và người dùng sẽ chỉ chuyển đến danh mục này khi chúng tôi áp dụng các quy tắc hợp lý và được công nhận lẫn nhau, điều này sẽ dẫn đến sự tăng trưởng theo cấp số nhân của việc áp dụng on-chain của RWA.
Nguồn: https://www.coinex.com/blog/vi_VN/1...us-defi-embrace-next-defi-summer?categoryId=0
Real Yield
Real yield là một chủ đề nóng mới trong thế giới DeFi. Nói một cách đại khái, nó có nghĩa là đánh giá các nguyên tắc cơ bản của một dự án DeFi và tính bền vững của nó từ quan điểm của dòng tiền. Do cơ sở người dùng vững chắc và thu nhập từ phí, các giao thức như Uniswap truyền thống và GMX mới nổi sẽ không chỉ có cơ hội tồn tại và phát triển lớn hơn trong thị trường gấu lâu dài, mà còn cung cấp cho chủ sở hữu mã thông báo "real yield".
Tuy nhiên, hầu hết "real yield" của các dự án như vậy đặt nền tảng cho các giao dịch tài chính bằng tiền điện tử. Nói cách khác, nó phục vụ như một nền tảng cho các nhà đầu cơ. Trong hầu hết các trường hợp, nó chỉ liên quan đến tiền và người dùng trong vòng kết nối tiền điện tử, để lại ít cơ hội cho những người dùng bên ngoài vòng kết nối hoặc người dùng blockchain tiềm năng. Nói chung, hầu hết lợi tức thực tế tồn tại để phục vụ mục đích đầu cơ tài chính. Do sự đa dạng của các nguồn lợi nhuận thấp và mức độ liên quan cao với thị trường blockchain, nó gặp khó khăn lớn trong việc cung cấp dòng tiền ổn định cho các nhà đầu tư.
Real World Asset (RWA)
Một khái niệm khác, Real World Asset (RWA), đã được đề xuất để xây dựng kết nối giữa DeFi và thế giới thực. Theo cơ chế mã hóa, RWA tạo ra dòng tiền được sử dụng để phân phối lợi nhuận bằng tiền điện tử cho các nhà cung cấp thanh khoản của giao thức DeFi. Hiện tại, quy mô của thị trường cho vay toàn cầu dự kiến đạt khoảng 7 nghìn tỷ USD, trong khi tổng giá trị bị khóa (TVL) trên tất cả các nền tảng DeFi chỉ là 65 tỷ USD. Ngày nay, ngày càng có nhiều giao thức và thể chế truyền thống đang kết nối thế giới thực với DeFi theo những cách riêng của chúng hoặc thông qua hợp crossover.
Mã hoá RAW
Liên quan đến các giao thức hiện có, một trong những cách đơn giản nhất để nhận ra RWA & DeFi là mã hóa RWA. Các stablecoin quen thuộc nhất với người dùng là các phiên bản mã hóa của đô Mỹ. Ví dụ: Circle đã phát hành USD Coin (USDC) bằng cách quy đổi mỗi USDC bằng một đô hoặc một tài sản có giá trị tương đương để đảm bảo tính thanh khoản 1:1 đô cho USDC tại mọi thời điểm. Có nhiều loại stablecoin khác, chẳng hạn như Euro Coin (EUROC). Vàng hàng hóa được mã hóa trên quy mô tương đối lớn và các mã thông báo như vậy bao gồm PAX Gold (PAXG) do Paxos Trust phát hành và Tether Gold (XAUt) do Tether phát hành. Giá trị của những mã thông báo được hỗ trợ bằng vàng này sẽ luôn bằng với lượng vàng cố định. Các mã thông báo RWA này làm cho tài sản trong thế giới thực có thể giao dịch trên một blockchain, vì vậy người dùng blockchain có thể đầu tư/giữ RWA dưới dạng mã thông báo.
Ngoài các mã thông báo vật chất, ngày càng có nhiều giao thức đang cố gắng mã hóa các RWA mang lại lợi nhuận. So với TradFi, hợp tác RWA & DeFi có những lợi ích sau:
1) Cải thiện hiệu quả: Việc giải quyết hợp đồng thông minh trong 24 giờ của blockchain có thể giúp hợp lý hóa RWA truyền thống. Ngược lại, việc tài trợ cho RWA truyền thống có thể liên quan đến nhiều bên trung gian, có nghĩa là hợp tác tốn nhiều thời gian.
2) Giảm các rào cản: Tài trợ RWA truyền thống đặt ra các yêu cầu cao đối với các nhà đầu tư do khả năng chấp nhận rủi ro. Chỉ các nhà đầu tư được công nhận mới được phép đầu tư vào nhiều loại tài sản và số tiền đầu tư cũng bị hạn chế (ví dụ, khoản đầu tư ban đầu cho phát hành riêng lẻ được quy định ở mức 1 triệu NDT ở Trung Quốc). DeFi loại bỏ giới hạn và điều chỉnh rào cản một cách linh hoạt.
3) Lợi nhuận đa dạng: Ngoài tiền điện tử và các dẫn xuất tiền điện tử, các nguồn lợi nhuận đa dạng hơn có sẵn trong thế giới của DeFi. Nhiều nguồn lợi nhuận có liên quan yếu đến ngành công nghiệp blockchain, hứa hẹn sự ổn định cao hơn cho DeFi.
Centrifuge
Centrifuge đang thực hiện các phương pháp tiếp cận rộng rãi trong lĩnh vực này. Nó đang thúc đẩy việc mã hóa các khoản vay trong thế giới thực khác nhau, bao gồm các khoản vay cho các công ty khởi nghiệp fintech, các khoản cho vay bất động sản thương mại, thương phiếu và các khoản phải thu. Các khoản vay có lãi suất liên quan đến tín dụng này được mã hóa. Xem xét việc mã hóa RWA liên quan đến các thủ tục từ tuân thủ đến thẩm định tại chỗ cũng như phối hợp xuyên biên giới, Centrifuge đã tung ra hầu hết các sản phẩm RWA được mã hóa của mình với sự hợp tác của các giao thức khác có các dự án thực tế và có thể cung cấp hỗ trợ về mặt công nghệ và nền tảng. Tinlake, với TVL 86 triệu đô, là thị trường RWA của Centrifuge, nơi có thể tìm thấy nhiều sản phẩm RWA mã hóa hợp tác của Centrifuge, chẳng hạn như tài trợ dựa trên doanh thu được xây dựng cùng với Fortunafi (https://www.uckynafi.com/). Tài trợ dựa trên doanh thu là khoản vay mà các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) đồng ý hoàn trả theo thời gian bằng cách hứa hẹn một phần doanh thu trong tương lai của họ cho nhà tài chính.
Ngoài ra, mã thông báo của tài trợ này được phân loại là mã thông báo Drop cho senior hoặc mã thông báo Tin cho junior. Cũng giống như tài chính truyền thống, nó cũng áp dụng khái niệm kỳ hạn, có nghĩa là thứ tự hoàn trả có thể khác (trong trường hợp vỡ nợ, những người nắm giữ Tín dụng được ưu tiên thứ hai so với những người nắm giữ khi dòng tiền chảy từ người vay trở lại người cấp vốn). Người nắm giữ TIN được hưởng lợi nhuận cao hơn nhiều. Ngoài ra còn có các yêu cầu về số tiền đầu tư. Drop yêu cầu số tiền đầu tư tối thiểu là 5,000 DAI, trong khi Tin yêu cầu 50,000 DAI.
Cho đến nay, Centrifuge đã hợp tác chuyên sâu với Aave và MakerDAO. Được xây dựng dựa trên Centrifuge và Aave Protocol, Thị trường RWA cho phép người nạp tiền vào Aave tham gia vào một số dự án được sàng lọc của Tinlake mà không có ngưỡng đầu tư. Sự hợp tác giữa Centrifuge và MakerDAO cho phép một dự án bất động sản thế chấp tài sản nhà ở của mình để đúc DAI.
Credix
Credix đang cố gắng làm điều tương tự. Với TVL 23 triệu đô hiện tại, Credix được dành riêng để tài trợ cho fintech theo cách tương tự như mã hóa của Centrifuge. Tuy nhiên, Credix áp dụng một cách tiếp cận nghiêm ngặt hơn để tuân thủ. Trang web chính thức của nó từ chối người dùng sử dụng VPN để đăng nhập vào DApp và chỉ chấp nhận địa chỉ IP từ các quốc gia cụ thể ngay cả sau khi VPN bị đóng.
Goldfinch
Goldfinch cũng đang làm việc trên mã hóa RWA, nhưng khác. Trong hầu hết các trường hợp, Goldfinch hợp tác trực tiếp với các tổ chức đầu tư. Thay vì tài trợ cho các doanh nghiệp mục tiêu, nó phục vụ các tổ chức đầu tư. Cụ thể, Goldfinch cho các tổ chức đầu tư này vay tiền của các nhà đầu tư trong pool để tiếp tục đầu tư vào các doanh nghiệp mục tiêu. Ví dụ, pool mới nhất do Cauris và Goldfinch xây dựng nhằm mục đích cung cấp hỗ trợ khoản vay cho các fintech châu Phi. Những người tham gia cần phải trải qua KYC thông qua Persona (một dự án DID), bao gồm tải lên hộ chiếu và xác minh danh tính.
Về rủi ro, Goldfinch có lợi thế hơn, bởi vì cho vay tiền cho các tổ chức tài chính ít rủi ro hơn cho vay tiền trực tiếp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Nếu một doanh nghiệp vừa và nhỏ vỡ nợ, pool của Goldfinch sẽ không nhất thiết có nợ khó đòi. Chỉ khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ đó có nợ xấu nghiêm trọng và các tổ chức tài chính đã vỡ nợ thì mới có nợ khó đòi.
Một điều khác làm cho Goldfinch khác với Centrifuge là nó hướng đến những người dùng khác nhau. Centrifuge ủng hộ các nhà đầu tư được công nhận theo nghĩa truyền thống. Bên cạnh việc áp dụng khái niệm về giai đoạn, Centrifuge cũng đặt ra một ngưỡng cho số tiền đầu tư. Khoản đầu tư tối thiểu của các nhà đầu tư junior có rủi ro cao được đặt ở mức 50,000 DAI. Các nhà đầu tư phải tiếp cận nhân viên kinh doanh để đầu tư, không thể ký hợp đồng. Goldfinch thích các nhà kinh doanh bán lẻ. Nó không yêu cầu một khoản đầu tư tối thiểu và tất cả các hành vi đầu tư đều được ký hợp đồng, điều này làm cho các khoản đầu tư hiệu quả hơn và nhanh hơn.
Maple Finance
Về khối lượng cho vay, Maple Finance là giao thức lớn nhất trong danh mục. Ngoài ra, nó đã phát hành các sản phẩm cho vay RWA trị giá gần 2 tỷ đô trên mạng chính ETH và Solana. Trên Maple, việc cho vay được thực hiện thông qua tín dụng. Ví dụ: pool cho vay lớn nhất trên Maple đã cung cấp tín dụng cho Maven11, một công ty đầu tư blockchain và các khoản vay được cung cấp thông qua hạn mức tín dụng được cấp cho Maven11. Trên Maple, thay vì các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, hầu hết những người đi vay là các công ty liên quan đến blockchain. Họ cũng cung cấp một phần tài sản thế chấp dựa trên xếp hạng tín dụng của họ.
Hiện tại, Maple tập trung vào việc tài trợ quy mô lớn cho các công ty đủ điều kiện, điều này cho phép dự án mở rộng quy mô trong thời gian ngắn hơn. Trong khi đó, thông qua một mô hình tương tự như một đại lý phân phối, Maple cấp tín dụng cho các tổ chức và các khoản vay được cung cấp bởi các tổ chức đó, điều này làm giảm nguy cơ vỡ nợ của từng cá nhân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù quy mô lớn của các khoản vay, cả người cho vay và người đi vay trên Maple đều là các công ty như các nhà tạo lập thị trường và các VC blockchain có tương quan chặt chẽ với ngành công nghiệp blockchain. Điều này có nghĩa là nguồn doanh thu của giao thức cũng có thể tương quan chặt chẽ với blockchain và các nhà đầu tư sẽ bị lỗ trong trường hợp có các khoản nợ lớn do rủi ro hệ thống trong không gian blockchain. Đồng thời, Maple không có yêu cầu tuân thủ đối với các nhà đầu tư (người dùng). Nói cách khác, khi gửi tài sản vào một nhóm trên Maple, không yêu cầu hoạt động KYC và bất kỳ ai cũng có thể gửi bất kỳ số lượng mã thông báo nào vào nhóm, điều này có thể giải thích cho khối lượng lớn của Maple.
Mã hóa tài sản tài chính
tổ chức tập trung. Ví dụ, DBS FIX Marketplace, được thành lập bởi Ngân hàng DBS, là một nền tảng thực hiện thu nhập cố định hoàn toàn tự động và kỹ thuật số; ứng dụng này cũng quản lý các luồng dữ liệu và tài liệu giao dịch liên quan đến pháp lý, hoạt động và bán hàng. Nền tảng này cho phép các nhà đầu tư tham gia với số lượng tối thiểu là 10,000 đô (so với 250,000 đô cho phát hành trái phiếu truyền thống). Giải pháp mã hóa của Sygnum bao gồm toàn bộ vòng đời bảo mật - từ phát hành và thanh toán chính đến lưu ký và giao dịch thứ cấp - làm cho quy trình trở nên hiệu quả và minh bạch hơn thông qua số hóa.
Kết luận
Tóm lại, sự kết hợp giữa DeFi và RWA có tiềm năng thu hút người dùng và đa dạng hóa doanh thu, đây có thể là bước ngoặt dẫn đến một sự bùng nổ khác của DeFi. TVL on-chain của các dự án liên quan cũng có vẻ đầy hứa hẹn, vì các giao thức đổi mới đã khám phá ngày càng nhiều các giải pháp khả thi. Điều đó nói rằng, so với quy mô của các thị trường tài chính trong thế giới thực, sự kết hợp giữa DeFi và RWA vẫn còn lâu mới đạt được sự áp dụng hàng loạt. Ngoài việc thiếu cơ sở hạ tầng hoàn thiện, danh mục này chủ yếu bị hạn chế bởi các giới hạn tuân thủ. Blockchain có tính năng tham gia không biên giới. Điều này gây khó khăn cho việc kiểm soát giá cả và rủi ro của các sản phẩm RWA trong chuỗi, vốn cần được điều chỉnh bởi một bộ quy tắc đồng thuận mới. Nhiều tổ chức và người dùng sẽ chỉ chuyển đến danh mục này khi chúng tôi áp dụng các quy tắc hợp lý và được công nhận lẫn nhau, điều này sẽ dẫn đến sự tăng trưởng theo cấp số nhân của việc áp dụng on-chain của RWA.
Nguồn: https://www.coinex.com/blog/vi_VN/1...us-defi-embrace-next-defi-summer?categoryId=0
Chỉnh sửa lần cuối: